財務・会計令和6年度第19問
令和6年度 第19問 解説
問題文
以下の図は、縦軸に投資の期待収益率、横軸に当該投資収益率の標準偏差をとっ た平面上に、効率的フロンティア、資本市場線、ある投資家の無差別曲線を描いた ものである。そして、点Ａは縦軸と横軸の交点、点Ｂは縦軸と資本市場線の交点、 点Ｃはこの投資家の無差別曲線と資本市場線の接点、点Ｄは効率的フロンティアと 資本市場線の接点である。 この投資家の保有するポートフォリオのリスクプレミアムに関する記述として、 最も適切なものを下記の解答群から選べ。
ア点Ａと点Ｄの期待収益率の差の絶対値は、リスクプレミアムの大きさを示し ている。
イ点Ｂと点Ｃの期待収益率の差の絶対値は、リスクプレミアムの大きさを示し ている。正解
ウ点Ｂと点Ｄの期待収益率の差の絶対値は、リスクプレミアムの大きさを示し ている。
エ点Ｃと点Ｄの期待収益率の差の絶対値は、リスクプレミアムの大きさを示し ている。
解説
リスクプレミアムはこの投資家のポートフォリオの期待収益率からリスクフリーレートを引いた値。点Ｂ = 縦軸と資本市場線の交点 = リスクフリーレート（標準偏差ゼロの点）。点Ｃ = この投資家の無差別曲線と資本市場線の接点 = この投資家が選択したポートフォリオの期待収益率。リスクプレミアム = 点Ｃ − 点Ｂ の絶対値。よってイが正解。
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