財務・会計令和7年度第17問
令和7年度 第17問 解説
問題文
Ｙ社は、ある投資案の採否について検討している。同社では、投資案の採否を正 味現在価値法に基づいて判断している。なお、税金は存在しないものとする。 この投資案の初期投資は第1期首に行われ、初期投資額は2,200万円、第1期末 のキャッシュフローは1,100万円、第2期末のキャッシュフローは2,200万円と予 測されている。投資の経済命数は2年であり、資本コストは6％である。 この投資案の正味現在価値として、最も適切なものを下記の解答群から選べ。な お、計算には以下の複利現価係数表を使用すること。 複利現価係数表 割引率 5％ 6％ 7％ 8％ 年 1 0.95 0.94 0.93 0.92 2 0.90 0.88 0.87 0.85
ア737万円
イ770万円正解
ウ825万円
エ902万円
解説
NPV計算（資本コスト6%）：第1期末CF：1,100万円×0.94＝1,034万円、第2期末CF：2,200万円×0.88＝1,936万円。合計現在価値＝2,970万円。NPV＝2,970−2,200＝770万円（イが正解）。複利現価係数表の6%・1年＝0.94、2年＝0.88を使用する。
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