CAPM
ファイナンスⅡ（証券投資論）
個別証券の期待収益率とリスクの関係を表すCAPM（資本資産価格モデル）とβ係数を学びます。
1
CAPMの公式とβ係数
簡単にいうと
CAPMの公式は「期待収益率＝リスクフリーレート＋β×市場リスクプレミアム」。βは市場全体に対する個別銘柄の感応度だよ！
CAPM（Capital Asset Pricing Model）：
：リスクフリーレート、：市場ポートフォリオの期待収益率
：市場リスクプレミアム
β係数は市場全体の変動に対する個別証券の感応度です。
・β＝1 → 市場と同じ動き
・β＞1 → 市場より大きく変動（ハイリスク・ハイリターン）
・β＜1 → 市場より小さく変動（ローリスク・ローリターン）
・β＝0 → 安全資産
CAPMの関係式を図示したものが証券市場線（SML: Security Market Line）です。
CAPM：証券市場線
試験のポイント
- ・E(ri)＝rf＋βi×(E(rm)−rf)が最重要公式
- ・β＞1 → 市場より大きく変動、β＜1 → 市場より小さく変動
- ・市場ポートフォリオのβは常に1
- ・SML＝CAPMをグラフ化したもの
まとめ
β係数
リスク特性
期待収益率
β＝0
リスクゼロ（安全資産）
リスクフリーレート
β＝1
市場と同じリスク
市場の期待収益率
β＞1
市場よりハイリスク
市場を上回る
β＜1
市場よりローリスク
市場を下回る
独学で診断士合格を目指すなら
過去問演習・AI添削・テキストPDFまで
すべて揃ったプレミアムプランで合格を掴む！
予備校代の1/10以下で、独学の不安をまるごと解決
- 📝1次試験 過去問演習（全7科目・年度別）無制限プレミアム限定
- 🤖2次試験 AI添削（事例I〜IV・無制限）最適なフィードバックで実力アッププレミアム限定
- 📄科目別テキストPDFダウンロード。印刷して好きな使い方で学習できるプレミアム限定
- 🔖ブックマーク機能で苦手分野・何度も確認したい部分を管理プレミアム限定
- 📊学習記録・成績管理で自分の進捗を可視化プレミアム限定
プレミアムプラン
¥9,800（税込）
買い切り
自動更新なし / 1年間有効
決済は Stripe（PCI-DSS準拠）で安全に処理されます。カード情報は当サービスに保存されません。