安全資産を含む効率的フロンティア
ファイナンスⅡ（証券投資論）
リスク資産のみの効率的フロンティアに安全資産を加えた場合の最適投資について学びます。
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資本市場線（CML）と市場ポートフォリオ
簡単にいうと
効率的フロンティアに安全資産を加えると、リスクフリーレートから接点Tへの直線（CML）が引ける。この接点が市場ポートフォリオだよ！
安全資産とリスク資産を組み合わせた場合、ポートフォリオのリスクとリターンの関係は直線で表されます。
安全資産のリスクフリーレートから効率的フロンティアへの接線を引くと、その接線を資本市場線（CML: Capital Market Line）と呼びます。
接点のポートフォリオが市場ポートフォリオ（M）です。すべてのリスク回避的投資家は、安全資産と市場ポートフォリオMの組み合わせから自分のリスク許容度に合った比率を選択すればよいことになります（分離定理）。
効率的フロンティアとCML
試験のポイント
- ・CML＝安全資産から効率的フロンティアへの接線
- ・市場ポートフォリオ＝CMLと効率的フロンティアの接点
- ・分離定理＝リスク資産の組み合わせは全投資家共通（Mと同じ）
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