設備投資案の評価と選択

$C_t$：t年目のCF、r：資本コスト、$I_0$：初期投資額

複数案がある場合は、NPVがプラスで最大の案を選択します。NPV法は現在で最も利用価値の高い投資評価基準とされています。

IRRが資本コストを上回る場合に投資を実施すべきと判断します。

各年のCFが均等額（R）のとき、年金現価係数表から簡便的にIRRを求められます。

$$\frac{I_0}{R} = 年金現価係数$$

PI > 1 → 採択、PI < 1 → 棄却

② 回収期間法（PP: Payback Period Method）

投資額を回収できる期間を求め、満足し得る期間であれば投資を採択する基準です。

$$回収期間 = \frac{設備投資額}{年間キャッシュフロー（均等額）}$$

複数案がある場合は回収期間が最も短い案を選択します。

回収期間法は計算が簡単ですが、時間価値を考慮しない点や回収期間後のCFを無視する点が問題です。

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