取替投資の評価

取替投資の経済的効果は、旧設備と新設備の差額原価を予測し、新設備採用による差額キャッシュフローを計算して判定します。

取替投資の特徴は、旧設備と新設備の生産能力・品質が同等であれば、投資によって影響を受けるのは原価のみであり、収益は変化しないことです。

差額CFの計算：

新設備を採用した場合と旧設備を使い続けた場合のCFの差額を計算し、この差額CFをもとにNPV法等で評価します。

埋没原価（サンクコスト）と機会原価：

・埋没原価 — すでに発生しており、意思決定によっても変化しない原価（旧設備の既投下原価など）。意思決定では無視する。

・機会原価 — ある選択肢を採ったために犠牲にした、最善の代替案から得られたはずの利益。意思決定では考慮する。