PPM

ここから読み取れることを挙げてみます。

醤油事業と業務用スープ事業は、市場はもう伸びていませんが首位です。設備投資も宣伝もあまり要らないので、現金を生み続けています。O社の資金源です。

減塩調味料事業は、市場が年14％で伸びており、しかも首位です。ただし成長市場なのでシェアを守るための投資も必要で、生み出した現金はほぼそこに消えます。

植物性ミルク事業は、市場は年22％で急成長していますが、自社シェアは最大手の4分の1しかありません。投資を続ければ伸びる可能性がある一方、このままではお金を食うだけで終わる恐れもあります。

缶詰事業は、市場が縮小しているうえに首位でもありません。

経営会議での結論は、「醤油と業務用スープが生む現金を、減塩調味料の維持と植物性ミルクの育成に回す。缶詰は生産を委託に切り替えて縮小する」でした。PPMは、この判断を数字と1枚の図で説明できるようにする道具です。

・資金流出が多く、資金流入が少ないため、キャッシュフローがマイナスです。

・問題児に投資を行うことによって競合企業からシェアを奪い、相対的市場占有率を高めることにより、資金流入は増加し、問題児は花形に移行します。

・ただし、すべての問題児が花形に育つわけではなく、その選別が重要になります。

❷ 花形（Star）

・資金流入も資金流出も多く、キャッシュフローの源ではありません。ここが誤解されやすいところです。花形は華やかな響きですが、成長市場でシェアを守るための投資がかさむため、手元に現金は残りません。

・成熟期になって市場成長率が低くなると金のなる木に移行するため、花形に投資を続行し、相対的市場占有率を高く保つ努力をする必要があります。

・問題児から花形に移行する場合と、研究開発により直接花形を作り出す場合があります。

❸ 金のなる木（Cash Cow）

・資金流入が多く、資金流出が少ないことから、キャッシュフローの源となります。

・ここで獲得できるキャッシュフローを、花形や問題児、さらに研究開発部門へ投資します。

・市場成長率が停滞しているため、積極的な追加投資は行いません。

❹ 負け犬（Dog）

・資金流入、資金流出ともに少ないです。

・原則的には、すでに投資した経営資源を回収して撤退し、他の事業での有効利用を図ります。

・ただし、売上規模は小さくなるが、資金流出が少ないため、高収益（利益率が高い）事業になる可能性はあります。

この最後の点は試験でよく問われます。「負け犬＝即撤退」と短絡してはいけません。市場成長率が低くても、資金流出が特に小さければ、利益率の高い事業として成り立つ場合があるのです。

⑤ 各カテゴリーの定石

残存者利益とは、他社が次々に撤退していった市場に最後まで残ることで、わずかに残った需要を独占して得られる利益のことです。

⑥ 問題児は撤退すべきか

過去問では、次の記述が誤りとして出題されています。

『「プロダクト・ポートフォリオ・マトリックス」において「問題児」に分類された事業からは撤退すべきである』

問題児の定石は「育成・撤退」であり、基本的には花形や金のなる木に育成していくことを志向します。すべての問題児から撤退するわけではありません。だからこそ「選別が重要」なのです。

なぜ事業がこのように移動するかというと、市場成長率は自社の努力では変えられないからです。時間が経てば市場はいずれ成熟し、成長率は下がります（縦軸が下がる）。一方、相対的市場占有率は投資によって上げられます（横軸が左に動く）。だから「問題児のうちに投資して花形にし、市場が成熟したときに金のなる木として収穫する」という流れになるのです。

③ 理想のPPM

資金源である「金のなる木」をいくつか保有したうえで、将来の資金源になる「花形」と、将来花形になるべき「問題児」がバランスよく配置されているPPMが望ましいとされます。

金のなる木ばかりでは、いまは潤っていても10年後の柱がありません。問題児ばかりでは、投資する資金が社内にありません。いま稼ぐ事業・次に稼ぐ事業・その次に稼ぐ事業が揃っている状態が理想だということです。

④ PPMの問題点

PPMは分かりやすい反面、次のような問題点も指摘されています。試験ではこちらのほうがよく問われます。

❶ 企業の経営資源を財務資源という観点からしか考えていない

ヒト・モノ・情報という他の経営資源が視野に入っていません。技術者の士気や蓄積されたノウハウは、この図には現れません。

❷ 各SBU間のシナジーといった質的な面での評価が軽視されやすい

単独で見れば負け犬でも、他の事業と組み合わせることで大きな効果を生んでいる場合があります。PPMは各SBUを独立した箱として扱うため、この関係が見えません。

❸ PPMはすでに展開したSBUの分析であり、新しい事業分野への展開の手がかりにはなりにくい

いまある事業を並べる道具であって、「次に何をやるべきか」を教えてくれるものではありません。

❹ 負け犬に配置されたSBUでは、モラールが低下する可能性がある

自分の事業が「負け犬」と名指しされて、働く人の意欲が上がるはずがありません。第8章の組織行動論で学ぶモチベーションの問題に直結します。

❺ 金のなる木への投資が行われないため、その衰退が早まってしまうおそれがある

定石どおり「維持」に徹して資金を吸い上げ続けると、その事業自体の競争力が落ちていきます。

⑤ PPMの枠組みが前提にしているもの

過去問の解説として、次の点が示されています。

・PPMの枠組みは規模の経済ではなく、経験曲線効果によって相対的市場占有率を向上させていく過程における資源配分を行うものです。

・また、外部からの資金調達ではなく、展開している事業（内部）によって生み出した（調達した）キャッシュの配分を考えるものです。

「外部から資金を調達して」という選択肢が出てきたら誤りだと判断できます。PPMはあくまで社内のお金の配り方を考える道具です。