財務・会計令和3年度第23問
令和3年度 第23問 解説
問題文
オプションに関する記述として、最も適切なものはどれか。
ア他の条件を一定とすれば、権利行使価格が高いほどコール・オプションの価値 は高くなる。
イ他の条件を一定とすれば、行使までの期間が短いほどコール・オプションの価 値は高くなる。
ウプット・オプションを購入した場合、権利行使価格を大きく超えて原資産価格 が上昇しても、損失の額はプレミアムに限定される。正解
エプット・オプションを売却した場合、権利行使価格を大きく下回って原資産価 格が下落しても、損失の額はプレミアムに限定される。
解説
プット・オプションの買い手は、購入時に支払ったプレミアムが最大損失となる。原資産価格が上昇しても権利行使しないだけで損失はプレミアムに限定される。コール・オプションは権利行使価格が低いほど・期間が長いほど価値が高い。プット売りは原資産下落時に無限の損失が生じる。正解はウ。
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