運転資本

運転資本（ワーキング・キャピタル）は、企業が日常の営業活動を回すために必要な資金。正味運転資本は「流動資産−流動負債」で計算され、短期の支払能力と、事業に固定化されている資金の大きさを示す。

正味運転資本は、主に売上債権（売掛金・受取手形）と棚卸資産（在庫）から仕入債務（買掛金・支払手形）を差し引いた額に対応し、これが大きいほど事業に多くの資金が寝ていることを意味する。売上が拡大すると、売上債権や在庫が増えて運転資本の必要額も増えるため、この増加運転資本は現金を圧迫し、フリーキャッシュフローの計算では控除される。運転資本を圧縮するには、売上債権の早期回収、在庫の圧縮、仕入債務の支払サイトの延長が有効で、これらは資金効率を測るキャッシュ・コンバージョン・サイクル（CCC）の短縮につながる。正味運転資本がプラスであることは、流動資産が流動負債を上回る（流動比率100％超）ことを意味し、短期の安全性の目安にもなる。過大な運転資本は資金効率を下げ、過小だと資金繰りが逼迫するため、適正水準の管理が重要となる。