EVA（経済的付加価値）

EVA（Economic Value Added、経済的付加価値）は「税引後営業利益（NOPAT）−投下資本×加重平均資本コスト（WACC）」で計算し、事業が資本コストを上回ってどれだけの価値を生んだかを示す指標。プラスなら企業価値を創造している。

会計上の利益（営業利益・当期純利益）は、株主資本のコストを差し引いていないため、利益が出ていても資本コストに見合っていない（＝価値を毀損している）ことがある。EVAは、税引後営業利益から「投下資本×WACC」という資本コスト（負債・株主資本の両方のコスト）を控除することで、資本提供者の要求を上回る真の利益（残余利益の一種）を測る。EVAがプラスなら、資本コストを超えるリターンを上げて企業価値を創造しており、マイナスなら価値を破壊していることになる。事業部やプロジェクトの業績評価、経営者へのインセンティブ設計に用いられ、資本効率を意識した経営（価値創造経営）を促す。ROIなどの比率指標が過少投資を招きやすいのに対し、EVAは金額で価値創造を測るため、資本コストを上回る限り投資を促す利点がある。残余利益（RI）の考え方を、資本コストにWACCを用いて精緻化したものといえる。